Difesa, cybersecurity e dividendi: la nuova rotta di Leonardo

Cosa può spingere un colosso industriale a puntare tutto su alleanze internazionali e sicurezza digitale? Cosa sta accadendo realmente dietro le quinte di un titolo tanto discusso? Non è solo questione di numeri: c’è una strategia precisa, fatta di scelte coraggiose e segnali che non tutti riescono a cogliere al primo sguardo. Quando le valutazioni degli analisti iniziano a cambiare tono, e i piani industriali sembrano più ambiziosi del previsto, conviene fermarsi un attimo a riflettere. Perché qualcosa si sta muovendo, e potrebbe riguardare molto più di quanto si pensi. Un’occhiata approfondita al caso Leonardo oggi è più interessante che mai.

C’è stato un momento, non troppo lontano, in cui Leonardo sembrava muoversi su binari prevedibili. Un colosso della difesa e dell’aerospazio con radici solide e una strategia che, almeno in apparenza, seguiva i consueti percorsi di crescita. Ma da marzo 2025 qualcosa è cambiato. Il clima intorno al titolo ha iniziato a vibrare. L’attenzione è cresciuta, gli occhi delle grandi banche si sono concentrati con maggiore intensità. Non si tratta solo di fluttuazioni di rating o target price aggiornati: dietro quei numeri si celano visioni strategiche in trasformazione e decisioni aziendali che stanno riscrivendo le regole del gioco. Il nuovo piano industriale, le acquisizioni mirate e l’accelerazione verso il digitale tracciano un sentiero preciso, che lascia poco spazio all’improvvisazione. E quando i protagonisti di questo cambiamento scelgono direzioni controcorrente, vale la pena osservarli con più attenzione.

Rating e target price: segnali contrastanti o movimento calcolato?

Da marzo 2025 in poi, la raffica di aggiornamenti da parte delle maggiori banche d’affari ha acceso i riflettori su Leonardo. Kepler Cheuvreux ha sorpreso abbassando la raccomandazione a Hold, pur alzando il target. A stretto giro, UBS e Citi hanno confermato una visione neutrale, ma non hanno esitato ad aumentare il prezzo obiettivo. Sembrerebbe una contraddizione, ma osservando da vicino si intuisce una sfumatura interessante: l’azienda viene considerata stabile, ma con margini di crescita reali. Non è entusiasmo cieco, è prudenza con fiducia.

In controtendenza rispetto ai colleghi, AlphaValue/Baader Europe ha espresso maggiore ottimismo, promuovendo da Hold a Add. Una mossa che evidenzia come la percezione del valore di Leonardo stia evolvendo. Anche Banca Akros ha ritoccato la propria opinione, seppur in modo più cauto. Il giudizio è sceso da Buy a Neutral, ma con un target price più elevato, a conferma della direzione positiva intrapresa dal titolo. Poi c’è stata Morningstar, che ha acceso un chiaro segnale verde, passando al giudizio Buy. Non è poco, soprattutto in un contesto ancora instabile per il settore difesa europeo.

Il consensus, al momento, indica una forchetta tra i 53,3 e i 54,7 euro ad azione per i prossimi 12 mesi. Significa un potenziale di crescita tra il 15% e il 17% rispetto ai valori attuali. Non cifre rivoluzionarie, ma sufficienti a rendere il titolo Leonardo uno dei più osservati sul mercato. I numeri parlano, sì, ma è leggendo tra le righe delle scelte strategiche che si comprendono davvero le ambizioni della società.

Piano industriale e alleanze strategiche: un cambio di passo evidente

L’annuncio del Piano Industriale 2025–2029 ha aggiunto un altro tassello importante. Invece di restare ancorata al solo settore aerospaziale, Leonardo ha deciso di espandere il proprio raggio d’azione, puntando con forza su digitalizzazione, cybersecurity e cooperazione internazionale. Un piano che prevede ricavi per 106 miliardi, ordini cumulati per 118 miliardi e risparmi operativi per 1,8 miliardi. Numeri da colosso, ma supportati da azioni concrete.

Uno degli elementi più evidenti è l’aumento del dividendo a 0,52 euro per azione. Quasi il doppio rispetto all’anno precedente. Un segnale che va oltre il semplice ritorno per gli azionisti: indica fiducia, solidità, e la volontà di proiettarsi verso il futuro senza esitazioni. A dare ulteriore sostanza al piano è l’investimento nella finlandese SSH Communications Security. Con circa 20 milioni di euro, Leonardo ha acquisito una quota del 24,55%, diventandone il maggiore azionista. Un passo deciso verso un ecosistema europeo di cybersicurezza basato su tecnologie “Zero Trust” e soluzioni quantistiche.

Ma non è finita qui. L’accordo con Avioane Craiova in Romania, la collaborazione con Airbus per lo standard NH90 Block 2 e le nuove commesse di elicotteri AW139 negli Emirati Arabi completano il mosaico. Ogni mossa sembra parte di una strategia ben strutturata, non di improvvisazione. Una rete di alleanze, tecnologie e mercati esteri che posiziona Leonardo in un ruolo chiave all’interno del panorama industriale europeo.

In questo contesto, i risultati attesi per il 2025 sono un’ulteriore conferma: 18,6 miliardi di ricavi, ordini per 21 miliardi, EBITA previsto a circa 1,66 miliardi. Non si tratta solo di crescite percentuali, ma della direzione in cui queste cifre stanno andando. Un’azienda che investe dove conta, e che sta ridefinendo il proprio profilo industriale con chiarezza.